Обзор Протоколов Заседания ФРС (30-31 июля 2024)

22/08/24 09:47 (GMT+3)

Протоколы последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), опубликованные вчера 21 августа 2024 года, предоставили важные моменты относительно дальнейших шагов Федеральной резервной системы (ФРС) США в области монетарной политики. На этом заседании обсуждались ключевые аспекты инфляции, занятости и общих экономических условий в США, что позволяет делать выводы о возможных изменениях процентных ставок в ближайшем будущем.

 Обсуждение Инфляции и Безработицы

Согласно протоколам, несколько участников заседания выразили мнение о том, что недавние успехи в борьбе с инфляцией, а также увеличение уровня безработицы могут служить аргументом в пользу снижения процентной ставки уже на этом заседании. Важно отметить, что инфляция в последние месяцы демонстрирует устойчивое замедление, что позволило ФРС рассмотреть возможность смягчения денежно-кредитной политики. Этот шаг мог бы поддержать экономический рост, снизив стоимость заимствований и стимулируя потребительские расходы.

Риски по Занятости 

Примечательно, что большинство участников заседания отметили возросшие риски для достижения цели по занятости. В условиях продолжающегося замедления на рынке труда увеличивается вероятность того, что экономика может столкнуться с более серьезными трудностями, чем ранее ожидалось. Это может затруднить достижение ФРС своей цели по максимальной занятости, что требует особенно осторожного подхода к дальнейшим изменениям монетарной политики.

С другой стороны, риски для достижения цели по инфляции, по мнению участников, снизились. Это является положительным сигналом для экономических перспектив США, так как позволяет ожидать более стабильных цен в ближайшем будущем. Однако сохраняется опасность того, что дальнейшее постепенное смягчение условий на рынке труда может перейти в более серьезное ухудшение, что окажет дополнительное давление на ФРС в вопросе балансировки между стимулированием экономического роста и удержанием инфляции на низком уровне.

Перспективы на Будущее

Обсуждения, проведенные на заседании, четко указывают на то, что ФРС находится на этапе пересмотра своих приоритетов. Если инфляция продолжит снижаться, а ситуация на рынке труда будет ухудшаться, центральный банк может приступить к снижению процентных ставок, чтобы смягчить воздействие экономических рисков. В этом контексте, комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла, которые ожидаются на симпозиуме в Джексон-Хоуле, могут дать больше ясности относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Как отмечают The Wall Street Journal и Financial Times есть высокая вероятность того, что ФРС  в Сентябре будет стремиться к постепенному снижению ставок, если текущие экономические тренды сохранятся.